Panaeolus phalaenarum (Fr.) Quél., 1872 est un champignon de la famille des Bolbitiaceae.
Le chapeau mesure jusqu’à 8 cm. Il est visqueux, ivoire à gris-brun.
La marge est pourvue,dans la jeunesse, d’un voile denticulé.
Les lames sont grises puis noires.
Le stipe est strié et assez pâle.
Les spores font 18-23 x10-15 μm et sont elliptiques.
On le trouve sur les excréments de vaches ou de chevaux.
